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內容來自hexun新聞

拋儲價高疊加政策利好 國產豆價勁升

翟超/制圖5月13日年內首次臨儲豆拍賣價高量增顯示國產豆供應緊張而需求強勁，由此吸引資金大舉入市做多，大豆期價低位反彈，拉開連續飆升行情。5月17日三部委聯合發文確認2014年大豆目標價格為4800元/噸，高於上年收儲價格。與此同時，市場認為此價格水平仍不會刺激國內大豆面積增加，國產豆面積和產量仍將繼續呈現下降趨勢。政策利好及國產豆產量下降預期繼續吸引資金拉升行情，本周以來近遠月期價均創新高，而產區現貨價格也攀升至近4900元/噸，創下2008年來的新高。目前來看，臨儲豆拍賣價格高企及政策、產量預期利好共同拉升國內期現大豆價格攀升。隨著臨儲豆拍賣連續進行，國產豆供應量將不斷加大，後期大豆市場或會呈現近弱遠強格局。而未來大豆直補政策補貼細則及臨儲豆拍賣進一步動態，將是市場關註的焦點。相比2013年舉行的9次臨儲大豆累計銷售451.14萬噸，成交率僅為53.85%。今年拋儲初期成交情況明顯好於上年。另外，今年競拍企業參與積極性高漲。2014年以來產區豆源一直處於緊張狀態，此前大多油廠處於停機狀態，因此參與競拍熱情高漲也在預期內。但據瞭解，由於拍賣價格高企，隻有小部分油廠參與瞭采購，大部分被貿易或加工企業采購。這部分臨儲豆可能主要會流入貿易及食品豆加工。不過，從連續兩周拍賣及期貨盤面表現來看，國內大豆將繼續炒作非轉基因及食品豆概念。拋儲豆價格高企將繼續提供盤面支撐。2014年大豆目標價格政策的出臺正式確認2008年以來大豆收儲政策的退出。收儲政策改為目標價格補貼政策將實現國內大豆價格的市場化。實行大豆目標價格政策後，農民將按市場價格出售大豆。當市場價格低於目標價格時，國傢根據目標價格與市場價格的差價和種植面積、產量或銷售量等因素，對試點地區生產者給予補貼。當市場價格高於目標價格時，國傢不發放補貼。具體補貼發放辦法由試點地區制定並向社會公佈。目前公佈的4800元/噸的目標價格高於去年4600元/噸的收儲價格，而如此高的目標價格基本上可以再次確定國產豆未來的取向將以非轉基因和食品豆為主。受國傢保護種糧及種植收益差異較大影響，2008年以來國產豆面積和產量連續減少。雖然4800元/噸的目標價格會對國產豆價格有所提振，但按此目標價格粗略計算，種植大豆的收益相比仍低於種植玉米和水稻的收益。可見，直補價格仍不會改變大豆面積連年下降的趨勢。大商所5月中旬組織的產區考察結果也顯示產區農民種植大豆的熱情仍不高，而玉米和水稻面積繼續增加。市場初步預期2014年國內大豆面積會小幅縮減。去年黑龍江大豆種植面積為238萬公頃，預計今年面積在230萬公頃左右。後期產區天氣將決定最終產量。國產大豆面積和產量繼續下降將繼續提供遠月期貨價格利好提振。大豆直補政策出臺後，政策的細則成為市場關註重點。市場專傢認為，政策能夠達到預期目標，關鍵在於操作設計。如何真正使補貼與農民的種植面積或產量掛鉤存在許多技術困難。此外，對於大豆市場價格該如何科學測算也存在較大難度。後期細則的制定和實施將是市場關註的政策焦點。拋儲方面，今年計劃拋儲臨儲豆總量為300萬噸。隨著後期拋儲的按期進行，產區供應偏緊的格局將逐漸得以緩解，這將抑制價格未來上行空間。後期需要關註每周拋儲價格和成交率。 （作者系光大期貨分析師）（編輯：木之子）

新聞來源http://news.hexun.com/2014-05-23/165053849.html

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